稀土行情殺紅眼:90天暴漲170% 融資融券助推
今年1月6日以來，稀土永磁概念就一直是本輪大盤反彈的主線之一
5月25，包鋼稀土沖高回落，收盤43.52元，微漲0.28%。成交額萎縮至19.19億，依然是兩市第一。
自今年1月6日以來，稀土永磁概念就一直是本輪大盤反彈的主線之一。龍頭股包鋼稀土在90個交易日內(nèi)，總成交額近2200億，區(qū)間最高漲幅超過170%。
2200億。這個成交額是同期四大行加上兩桶油總成交額的兩倍。
而170%的漲幅，也讓包鋼稀土在本輪反彈中傲視群雄。
包鋼稀土嘆為觀止的表演，也帶動了整個稀土永磁概念持續(xù)走強，中科三環(huán)、廣晟有色、創(chuàng)興資源、西藏發(fā)展等個股自反彈以來的最大漲幅都在100%以上。截至5月25日，稀土永磁板塊以43.61%的漲幅位列板塊漲幅榜第一位，同期上證指數(shù)漲幅僅有8.63%。
2200億資金搏殺底氣
90天2200億，天量資金究竟從何而來？我們試著從公開資料里去尋找一些端倪。公司2012年3月31日的十大流通股股東中，有5個是公募基金。此外，1季度的的戶均持股數(shù)也從去年四季度的3083上升至3314，顯示籌碼集中度提高。
今年3月27日以及5月4日包鋼稀土漲停龍虎榜則顯示，機構頻繁出現(xiàn)在買賣席位中，交易非常頻繁；此外，也不乏中信證券杭州延安路、中信證券杭州朝暉路等活躍游資的身影。其中中信證券杭州延安路在3月27日買入2.97億，在5月4日則賣出2.94億。“散戶都不敢追了，都是機構和大資金在參與。”一位不愿透露姓名的券商投資總監(jiān)對記者表示。
既然都是機構和大資金在參與搏殺，那他們?yōu)楹稳绱丝春冒撓⊥粒俊鞍撓⊥恋墓蓛r走勢與稀土價格關系密切，所以要看稀土價格的走勢，”上述投資總監(jiān)認為，“因此需要觀察以下幾點：一、美元指數(shù)。二、供求關系。三、貨幣政策”。根據(jù)公開資料顯示，今年3月份以來，多數(shù)稀土產(chǎn)品價格都上漲了20%-30%，其中輕稀土氧化譜釹價格從3月中旬的35萬元/噸上漲到最近的45萬元/噸，漲幅28.5%，而中重稀土的價格上漲幅度更大，氧化鏑從360萬元/噸上漲到515萬元一噸，漲幅超過43%，氧化鋱則從460萬元一噸上漲到最近的710萬元一噸，漲的更是達到54%。
稀土相關產(chǎn)品價格的上漲，是包鋼稀土業(yè)績增長的一個重要原因，也成為了公司股價一路攀升的動力。公司4月18日發(fā)布的第一季度報告顯示，公司一季度實現(xiàn)凈利潤12.06億元，同比大增149.44%。業(yè)績公布后，公司股價站穩(wěn)70元的平臺。亮麗一季度業(yè)績的背后，大部分機構均表示繼續(xù)看好包鋼稀土，但也有少數(shù)機構發(fā)出不同聲音。
瑞銀證券分析師林浩祥則于5月22日發(fā)布研究報告，認為“國家收儲行為撬動公司一季度業(yè)績大幅增長，我們認為可能占據(jù)了公司一季度盈利的60%-70%；但這并不反映出下游需求出現(xiàn)快速的增長，也不反映公司可持續(xù)經(jīng)營業(yè)績的實際增長”。同時表示包鋼稀土股價已經(jīng)反映稀土價格上漲的預期，下調(diào)其評級至中性。
未來稀土產(chǎn)品價格能否繼續(xù)上漲？對此，廣州西域投資董事長周永江的看法較為樂觀：“稀土產(chǎn)品價格還有較大的上漲空間，尤其是中重稀土產(chǎn)品，中期還會有30%-50%左右的漲幅”。“原因主要有三點，”他進一步補充，“一是季節(jié)性因素。夏季是傳統(tǒng)的稀土需求旺季。二是稀土專用發(fā)票的啟動。據(jù)悉，初期只有包鋼稀土、贛州稀土以及廣晟有色三家企業(yè)可以獲得稀土專用發(fā)票，這勢必限制稀土偷采和走私，從而減少稀土的供應。三是相關部門正在籌備成立稀土交易所，試圖爭奪稀土定價權。”
進入五月以來，包鋼稀土資金搏殺則更是進入了白熱化的瘋狂狀態(tài)，而導火索則是包鋼稀土慷慨的高轉(zhuǎn)送。4月19日，公司公布股東大會決議，通過了《關于2011年度利潤分配的議案》：10送10派3.5元（稅前）。幾天后，包鋼稀土就開始了填權表演：6天股價上漲超過25%，5月9日單日成交額更是達到68.32億，令人瞠目結舌。
另一方面，在這幾個月的上漲過程中，融資融券也起到了一個重要的助推作用。作為融資融券的標的，包鋼稀土近期已經(jīng)成為了融資買入的明星股。根據(jù)公開資料顯示，僅在4月底到5月上旬這段時間，包鋼稀土就有10天位列兩市融資買入首位，融資買入過億元已是家常便飯。可見，融資融券也是包鋼稀土近期天價天量填權表演的重要演員之一。
瘋狂過后，何去何從
瘋狂過后，包鋼稀土將何去何從？這是所有投資者最為關心，卻又最難回答的問題。
“包鋼稀土現(xiàn)在這個位置不好說，創(chuàng)新高，但是開始均線聚攏向下調(diào)整。”上述投資總監(jiān)對包鋼稀土未來的走勢顯得較為謹慎。
二級市場上，包鋼稀土已經(jīng)在44元附近的平臺上整理了半個多月，后續(xù)若無進一步的利好驅(qū)使更多的做多資金進場，短線或?qū)㈤_始調(diào)整。
而最近大盤也連續(xù)走弱，也進一步加大了包鋼稀土以及整個稀土永磁板塊步入調(diào)整的可能性。上證指數(shù)上周再度收出陰十字星，周跌0.47%，弱勢特征已經(jīng)非常明顯。而作為本輪反彈行情旗幟的包鋼稀土以及稀土永磁概念板塊，跟隨大盤走弱的可能性比較大。
從基本面來看，包鋼稀土的市盈率已經(jīng)超過30倍，而目前滬深300的市盈率僅10倍出頭，估值已經(jīng)相對比較高。而公司未來能否繼續(xù)保持高增長，還要看稀土價格以及下游的需求恢復程度。從目前的經(jīng)濟環(huán)境來看，寄希望于下游需求出現(xiàn)爆發(fā)性增長并不現(xiàn)實。因此，國家的稀土收儲將在穩(wěn)定稀土價格方面起到關鍵的作用，并對相關企業(yè)的利潤增長形成支撐。
但同樣有業(yè)內(nèi)人士認為，包鋼稀土年內(nèi)仍繼續(xù)上漲30%-50%，走出慢牛行情。
無限風光在險峰，只是表演已近尾聲，或許我們正如巴菲特所說，等到海潮退去之時，才知道誰在裸泳。
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