揭開黃金大量涌入中國的謎團(tuán)
自從去年9月創(chuàng)出1特洛伊盎斯超過1900美元的歷史最高點(diǎn)以來，黃金國際行情出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整。在這種調(diào)整走勢(shì)中，黃金市場始終在談?wù)撘粋�(gè)話題，這就是中國黃金進(jìn)口量正在急劇增長。
中國政府并不公布黃金進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。市場關(guān)注的是香港當(dāng)局每月發(fā)布的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。情況出現(xiàn)顯著變化是在去年夏季。去年8月香港向中國大陸出口的黃金數(shù)量增加到40噸以上，而到11月則首次突破了100噸。
隨后出口量曾出現(xiàn)短暫回落，但根據(jù)香港本月發(fā)布的4月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，再次突破了100噸大關(guān)。與國際市場之間的套利交易有所活躍，大陸對(duì)香港的黃金出口也有所增長。不過，即使扣除此類交易量，4月仍然有67噸多黃金從香港出口到了大陸。如果這一出口水平持續(xù)下去，每年將有800噸黃金凈流入中國大陸。
支撐黃金價(jià)格的因素是其稀缺性。根據(jù)英國調(diào)查機(jī)構(gòu)推算，去年全球黃金生產(chǎn)量只有2818噸。據(jù)稱，包括以往生產(chǎn)的黃金的各種形態(tài)在內(nèi)，全球黃金約為17萬噸，但市場上可以隨時(shí)進(jìn)行交易的黃金庫存并不多。短期行情雖然受紐約黃金期貨價(jià)格影響，但中長期走勢(shì)仍將由現(xiàn)貨黃金價(jià)格決定。所以市場相關(guān)人士密切關(guān)注著每月數(shù)十噸流入中國大陸的黃金。
市場上流傳著各種推測(cè)。主流看法是隨著黃金市場自由化，投資出現(xiàn)了膨脹。除了大型金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)開展黃金期貨自營業(yè)務(wù)之外，上海商品交易所也推出了黃金投資業(yè)務(wù)。因此有分析認(rèn)為，這種需求體現(xiàn)到了黃金進(jìn)口量的增長上。
如果普通民眾和機(jī)構(gòu)投資者增加持有黃金，就可以相應(yīng)地抑制多余資金進(jìn)入房地產(chǎn)投機(jī)等。雖然說黃金也是商品投資，但并不像食品和石油那樣直接導(dǎo)致通貨膨脹。黃金市場自由化的目的就在于此。
不過，這種說法也不能解答所有問題。日本的金融和貴金屬分析師龜井幸一郎說：“個(gè)人消費(fèi)在去年春節(jié)商戰(zhàn)中異軍突起。今年是春節(jié)后的4月起進(jìn)口開始急劇增長”。中國如今已經(jīng)是全球最大黃金生產(chǎn)國。去年黃金生產(chǎn)量預(yù)計(jì)已經(jīng)增至371噸。多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，如果加上急劇增長的進(jìn)口量，總供給量不論個(gè)人投資如何火爆都顯得太多了。
龜井的推測(cè)是中國人民銀行（央行）正在加強(qiáng)黃金儲(chǔ)備。在黃金市場，目前尋求儲(chǔ)備資產(chǎn)多樣化的央行是重要買家。俄羅斯、墨西哥以及泰國等國央行在逐步增加黃金儲(chǔ)備。這是與脫離美元聯(lián)動(dòng)的行為。
中國央行公開的黃金資產(chǎn)是1054噸，在中國高達(dá)3.3萬億美元外匯儲(chǔ)備中僅占不到2％。不過，中國央行于2009年曾經(jīng)突然表示，通過國內(nèi)雜金提純以及國內(nèi)市場交易等方式，2003～2008年中國黃金儲(chǔ)備增加了總計(jì)454噸。此次中國也有可能正在私底下間接增持黃金。
2009年時(shí)，中國一名政府官員曾表示，中國應(yīng)該在8～10年內(nèi)將黃金持有量增加到1萬噸。 市場分析師豐島逸夫認(rèn)為“中國政府正在考慮在國內(nèi)大量儲(chǔ)存黃金。即使黃金進(jìn)口實(shí)現(xiàn)自由化，但出口仍未在實(shí)質(zhì)上實(shí)現(xiàn)自由化就是證據(jù)”。
如果美元作為國際貨幣的地位出現(xiàn)動(dòng)搖，或者出現(xiàn)全球性通貨膨脹，黃金的價(jià)格就將走高。黃金持有量大的國家會(huì)對(duì)國際金融秩序產(chǎn)生巨大影響力。在急劇增長的黃金進(jìn)口背后，似乎可以看到中國戰(zhàn)略。
中國僅靠儲(chǔ)存本國生產(chǎn)的黃金，10年就可增加3千噸。不可否認(rèn)中國有朝一日可能成為超過美國的世界最大黃金持有國。市場的謎團(tuán)或許要等到中國人民銀行下一次突然發(fā)布消息才能解開。
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