歐盟、中國相繼降息 大宗商品有望階段性反彈
寬貨幣政策有望帶來大宗商品階段性反彈由于歐洲各國經濟均有惡化跡象,中國6月PMI 也降至2011年11月以來最低水平,有色金屬需求繼續承壓。為了對沖經濟下滑,7月6日,中國年內第二次降息0.25個百分點,歐洲央行也宣布降息25個基點至0.75%,中國、歐盟紛紛采取寬松的貨幣政策來刺激經濟也帶來了本周大宗商品的集體反彈。我們預計在全球量化寬松政策刺激下,近期大宗商品的反彈有望繼續延續。激進型投資者可以參與彈性較大的個股:銅陵有色、中金嶺南、馳宏鋅鍺和錫業股份和盛達礦業。
考慮到需求依舊疲軟,我們仍舊建議配臵貴金屬及成長型個股:山東黃金、中金黃金、廈門鎢業、廣晟有色、盛達礦業、興業礦業、盛屯礦業。
貴金屬:短看白銀彈性,關注盛達礦業由于工業需求下滑,年初以來銀價累計下跌23.61%,在寬松政策刺激下,我們認為彈性較大的白銀在7月份有望反彈,建議關注兩市唯一的白銀標的盛達礦業。
我們同時堅定看好產量和儲量有確定增長的山東黃金、中金黃金。
小金屬:稀土戰略收儲,中重稀土率先受益據上海有色網報道,國家目前已確定稀土戰略收儲工作,如果順利,未來1-2周內將有實質性動作。我們判斷,南方中重稀土由于其重要的戰略用途和稀缺的資源屬性,是稀土戰略收儲的重點所在。目前較低迷的稀土價格為國家稀土儲備提供了良好的條件。建議關注廣晟有色、中色股份和廈門鎢業。
新材料:繼續關注銀河磁體、國瓷材料和ST 中鎢燒結價格持穩而氧化鐠釹下跌,加工費上漲7.1%(0.3萬/噸);我們傾向于關注銀河磁體,中重稀土收儲預期有望推高鏑鋱價格,熱壓釹鐵硼性價比更加突出。
電容材料方面,我們持續看好產品質優價廉成長性確定的國瓷材料。鎢鉬材料領域本周繼續推薦ST中鎢,通過收購未來將成為硬質領域重要公司之一。
風險提示：1、歐債危機惡化;2、稀土收緊政策變化。
鎢鉬制品生產商、供應商：中鎢在線科技有限公司
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