奧巴馬連任美國總統(tǒng)成定局 資本市場影響盤點
據(jù)報道，美國總統(tǒng)奧巴馬在11月6日舉行的美國大選中獲得超過270張選舉人票，連任總統(tǒng)已成定局。我們對美國大選可能對資本市場帶來的影響進行了盤點。
有色板塊勁漲 券商建議關注美國大選契機
有色金屬板塊勁漲，鋁業(yè)股漲勢居前。截至10:36，怡球資源、魯豐股份漲停，明泰鋁業(yè)漲逾4%。東北證券11月6日發(fā)表了有色金屬行業(yè)研究報告，從中期來看，分析師預計，金價的上升趨勢將得到維持。維持有色金屬行業(yè)“優(yōu)于大市”評級。報告摘要如下：
金屬價格回顧。基本金屬價格下挫：中美經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，雖對基本金屬市場利好，但市場對金屬需求仍較擔憂，且美元指數(shù)走高，打壓金屬價格。最終，LMEX指數(shù)下跌0.79%，其中LME銅價下跌了155美元；國內(nèi)銅價下跌了190元/噸。LME金屬庫存上升，其中銅庫存增加了23175噸(10.54%)；國內(nèi)金屬庫存多見增長，如銅庫存增加了5176噸。金價下跌了36.70美元至1675.2美元。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預期，美元指數(shù)升高，并令市場預期QE3的規(guī)模降低，不利金價。稀土價格現(xiàn)企穩(wěn)跡象。上周，國內(nèi)鎢精礦延續(xù)漲勢，但海外APT價格下跌。歐洲氧化鉬價格回落，銦價、錳價、鈦價、銻價、鎂價回落。氧化鋱價格下挫，但央企停產(chǎn)，氧化鏑價格略有反彈。
本周焦點事件：美國大選及歐元區(qū)和英國的貨幣政策決議。
價格展望。基本金屬：目前，已有一些跡象和經(jīng)濟數(shù)據(jù)預示需求的改善，未來需求進一步回升或政策的明示將推動金屬價格上漲。黃金：風險釋放，金價的下跌空間趨于減小，需把握下跌提供的布局機會。
從中期來看，分析師預計，金價的上升趨勢將得到維持。黃金價格有可能會突破1800美元，漲勢會持續(xù)一個季度以上。
策略觀點。維持有色金屬行業(yè)“優(yōu)于大市”評級，關注：1、黃金股重點關注業(yè)績較好、同時具有外生性增長機會的公司，如中金黃金，山東黃金；2、基本金屬公司中彈性較大、外生增長前景較好的公司如銅陵有色、馳宏鋅鍺等；3、高強輕合金材料領域，關注利源鋁業(yè)。
美國大選已成定局 中信建投點評黃金股
11月7日早盤黃金股集體活躍，恒邦股份漲3.74%領漲。國際黃金期貨方面，截至6日收盤，紐約商品交易所(COMEX)12月份交割的黃金期貨價格上漲31.8美元，報收于每盎司1715美元，漲幅為1.89%。
中信建投發(fā)布的有色金屬周報指出，10月底以來金價的表現(xiàn)低于預期(此前預期金價將于10月底企穩(wěn)回升)，通過分析，認為主要原因有兩個方面：1、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)回升力度超出預期，從而低估了美元走強的力度；2、美聯(lián)儲推出QE3以來，雖然MBS購買量大幅增加，但是通過出售其它證券資產(chǎn)，對沖了增量，致使基礎貨幣量沒有明顯增加(根據(jù)前期研究，美聯(lián)儲基礎貨幣量與金價走勢高度正相關).
中信建投認為，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的回升持續(xù)性有待檢驗，還不能構成金價的持續(xù)性抑制因素。但是QE3的政策效果則需重新審視，至少從QE3以來的數(shù)據(jù)看，美聯(lián)儲的貨幣政策體現(xiàn)了“有保有壓”的謹慎態(tài)度，一方面通過購買MBS債券降低房地產(chǎn)企業(yè)融資成本，支持樓市復蘇；另一方面通過出售其他證券資產(chǎn)對沖美元流動性增量(這可能是以預防通脹風險為目的的)。如果是這樣的政策方向，那么此前對金價走勢的預期過于樂觀了。
報告指出，綜上，對金價的判斷做進一步修正，金價年內(nèi)的目標位由1900美元/盎司，下調(diào)至1800美元/盎司。但是，仍然認為，美元流動性不出現(xiàn)顯著下降的情況下，金價趨勢性下跌的可能性不大，11月中旬有望開始回升。
報告認為，中期繼續(xù)看好黃金股，重點看好山東黃金、中金黃金、辰州礦業(yè)。
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