有色金屬行業研究

一周金屬價格本周基本金屬全線上漲。LME銅上漲3.33%，LME鋁上漲3.53%，LME鉛上漲3.99%，LME鋅上漲4.51%，LME鎳上漲7.32%，LME錫上漲1.26%。倫敦金上漲0.53%，美元指數下跌0.66%。稀土方面，氧化鐠釹(Nd2O375%)持平于319000元/噸，氧化鏑(99%)下跌持平于2175元/公斤。海綿鈦持平于64000元/噸。鎢精礦(WO365%)上漲0.91%至111，000元/噸。APT上漲1.18%至171，000元/噸。金屬鍺持平于11500元/公斤。銻價持平于68250元/噸。澳洲鋯英砂下跌4.65%至10250元/噸。

鉬精礦下跌0.87%至1，715元/噸度。電解錳持平于13400元/噸。新材料方面，燒結釹鐵硼(N35)持平于146元/公斤。湖南地區UK14硬質合金坯料出廠單價維持在665元/公斤。

行業周觀點:基本金屬:江西銅業董事長升任江西省副省長，這將提升江西銅業進一步擴展其他資源的預期。鉛鋅金屬價格近期呈現多頭排列局面，鉛鋅行業呈現明顯底部特征，中國鋅錠2012年產量出現5.6%收縮，而鉛錠產量停止增長。底部反轉的時機需要繼續等待，關注鉛酸蓄電池以及房地產行業的復蘇情況。此外，之前連續提示的錫業股份仍然可以繼續持有。

黃金及貴金屬:持有。日元兌美元持續貶值，而美聯儲按兵不動。下周將迎來歐央行和英國央行以及澳大利亞央行的議息會議，同時中國也將公布CPI數據，預計前三者應該維持現有政策和聲明。中期來看，盡管美國復蘇勢頭確定，但放任美元升值不符合美國的利益，區別大眾的觀點是美元指數將持續在80附近上下反復震蕩，美聯儲需要時間來觀察復蘇以及日本貨幣政策對國際市場帶來的影響。

稀有小金屬:稀土資源企業短期無機會，稀土永磁行業可以逢低增持。第一，去年稀土價格的快速反復下跌對稀土永磁的成本帶來了很大的負面影響，預計2013年稀土價格將以震蕩為主，這將減輕稀土永磁行業的成本壓力。第二，稀土價格的企穩，對下游客戶回流稀土永磁有較大的正面作用，如空調等在意性能的行業仍然在等待稀土價格的平穩。第三，汽車行業EPS磁體需求的持續走高帶動需求上升。排序為中科三環、寧波韻升。

軍工板塊若能繼續，則我們推薦的戰爭金屬“鎢”和“鉬”有機會表現。

有色金屬新材料:霧霾激發汽車尾氣概念，貴研鉑業，但估值較貴。利源鋁業增發獲證監會通過，預計近期拿到正式批文，股價大幅上漲后跟隨大盤回調，帶來逢低買入機會，建議逢調整買入利源鋁業。此外，預期航空發動機專項即將出爐，建議逢低埋伏鋼研高納以及飛機相關的寶鈦股份、西部材料和博云新材。

2月推薦配置:利源鋁業、辰州礦業、廈門鎢業、中科三環……更多新聞資訊、價格與市場

有色金屬生產商、供應商：中鎢在線科技有限公司

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