大地原油與有色金屬資訊

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

　　全球宏觀經(jīng)濟：從隔夜全球宏觀經(jīng)濟的變化來看，市場關(guān)注注的焦點主要集中在以下兩方面:歐美英央行的議息會議及中美歐三大經(jīng)濟體的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，從隔夜歐美英三大央行的議息會議來看，均維持現(xiàn)有的刺激政策與利率不變，其中美聯(lián)儲在此議息會議的聲明中除了下調(diào)美國經(jīng)濟增長前景之外還對何時退出QE不予以回應(yīng)，使得市場樂觀情緒大幅高漲，而在對美聯(lián)儲的議息會議聲明作進一步分析后我們認為，在當前美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好且美國債務(wù)融資成本下降的大背景下，美聯(lián)儲雖未提及退出QE的時點，但也未否認在經(jīng)濟繼續(xù)向好之際將采取退出QE的舉措，因此，美聯(lián)儲退出QE的可能性仍然存在;從中美歐三大經(jīng)濟體的制造業(yè)PMI表面數(shù)據(jù)來看，均呈回升之勢，雖然中國官方的制造業(yè)PMI與匯豐銀行的PMI數(shù)據(jù)出現(xiàn)了背離，但在去除季節(jié)性影響因素與中央為維持經(jīng)濟穩(wěn)定等因素的影響后，我們認為7月官方數(shù)據(jù)實則呈繼續(xù)回落的態(tài)勢而并未出現(xiàn)好轉(zhuǎn);而從歐元區(qū)的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)來看，五大經(jīng)濟體中除西班牙數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落之外，其余四國經(jīng)濟均不同程度地出現(xiàn)了回升，如若去除季節(jié)性影響因素之后，歐元區(qū)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)亦呈回落之勢;從美國制造業(yè)的PMI細分數(shù)據(jù)來看，7月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的大幅回升主要是受到了產(chǎn)出數(shù)據(jù)與新訂單及就業(yè)數(shù)據(jù)的大幅上揚所致，而這亦是受到了季節(jié)性因素的影響，從積壓訂貨量、自有庫存與客戶庫存、新出口訂單與進口訂單的數(shù)據(jù)來看，美國的制造業(yè)前景亦不容樂觀;整體來看，雖然中美歐三大經(jīng)濟體表面數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)利好，但從核心數(shù)據(jù)來看均未能呈實質(zhì)性的回暖之勢。

    有色金屬：從隔夜基本金屬價格沖高回落的變化來看，金融屬性仍是主導因素，隔夜歐美英三大央行的議息會議聲明均扶助市場的樂觀情緒大幅回升，而中美歐三大經(jīng)濟體的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)亦是提振了市場的樂觀情緒并為基本金屬價格短期之內(nèi)的回升提供了有效的支撐;但在市場樂觀情緒大幅回升之際，我們也必須清醒的認識到當前全球基本金屬所存在的嚴重供需過剩問題;從技術(shù)面來看，雖然短期之內(nèi)全球宏觀經(jīng)濟的偏好將對基本金屬價格的回升構(gòu)成一定的支撐，但從中長期來看，基本金屬價格在供需過剩問題趨于嚴重的情況下難以繼續(xù)走好，因此短線可觀望等待時機，而中長線戰(zhàn)略空單則可繼續(xù)持有。

    國際原油：從隔夜色國際原油價格走勢的變化來看，除了中美歐三大經(jīng)濟體好于預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與歐美英三大央行維持基準利率及現(xiàn)有刺激政策不變的議息會議聲明對油價的回升起來一定的支撐作用之外，伊拉克與利比亞、尼日利亞原油的供應(yīng)憂慮亦提振了國際原油價格的大幅回升;從美油與布油價差的變化來看，短期之內(nèi)國際原油價格仍將維持寬幅的劇烈震蕩整理態(tài)勢，短期價格將會有所回升，但從中長期來看，國際油價將呈進一步回落之勢，短線可繼續(xù)觀望，而中長線的戰(zhàn)略空單則可少量加空。

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