有色金屬行業：加工類個股更具吸引力

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

　　金屬價格走勢回顧：上周美國國會在最后一刻達成債務上限協議，美國債務僵局化解，但這并沒有對市場信心起到明顯改善作用，上周金屬價格漲跌互現。上周LME3月期，銅/鉛/鋅/鎳價格分別上漲0.6%/3.5%/0.9%/2.0%，鋁/錫價格分別下跌1.8%/3.2%。上周國際現貨黃金收于1316.25美元/盎司，周上漲3.5%，上周主要黃金ETF持倉量下降8.75噸。小金屬方面:中釔富銪礦和碳酸稀土礦價格不變，下游稀土氧化物:氧化釹/氧化鐠釹/氧化鏑/氧化銪/金屬鐠釹價格分別下跌2.8%/0.4%/2.5%/1.0%/0.3%。我們跟蹤的其余小金屬;金屬鎂/電解錳價格分別上漲0.7%/2.4%;海綿鈦/鈦精礦/電解鈷/APT/五氧化二釩價格分別下跌2.0%/3.2%/1.5%/1.1%/2.6%，其余保持價格不變。

　　重點關注品種動態：稀土:本周稀土市場整體比較悲觀，成交疲軟，商家觀望后市。受下游需求不佳的影響，稀土價格整體處于穩中下跌的趨勢，政策方面沒有起到較好的作用，商家心態不穩，對于后市多持悲觀心態，稀土價格仍有下跌可能。鎢:上周鎢精礦價格維持129000元/噸的半年來低位，結束了連續三個月的下跌。目前鎢精礦市場行情暫穩，整體交易氛圍冷清，下游需求沒有明顯改善，預計短期內鎢精礦價格將保持穩定。鋯:上周國內鋯英砂價格維持7450元/噸的近三年來低位。目前國內鋯英砂市場開工率不高，價格多已跌至成本線以下，且下游需求持續低迷，價格仍處于尋底階段。

　　有色股票走勢回顧：上周有色行業指數(申萬)周跌幅2.39%，跑輸滬深300指數0.67個百分點，在申萬23個一級行業指數漲幅排行榜中排名第17位。上周漲幅前三的有色股票分別是鑫科材料/格林美/天通股份，漲幅分別為7.33%/7.18%/7.05%;上周跌幅前三的有色股票分別是西部資源/五礦稀土/正海磁材，跌幅分別為15.97%/9.55%/7.44%。

　　我們的觀點：10月有色金屬建議關注精深鋁加工、鋰、稀土永磁板塊。在量化寬松退出預期及下游需求萎靡的情景下，黃金及基本金屬價格承壓明顯，但同時也降低了加工類企業的成本壓力，部分下游需求好轉的加工類企業存在較好發展機遇，近期業績重回增長的亞太科技(未評級)大幅上漲，我們建議重點關注股價尚未表現，業績長期穩定增長的利源鋁業(買入)。另外，鋰和稀土永磁板塊緊聯新興產業，潛在增速高，經歷近期回調整理，有望重新獲得市場青睞，建議關注江特電機(買入)、天齊鋰業(未評級)、寧波韻升(未評級)、正海磁材(未評級)。

　　風險提示：全球經濟增長轉弱，下游恢復低于預期。

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