有色金屬：美元走強(qiáng)再次壓制貴金屬價格

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美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)壓制金屬貨幣屬性。期待三中全會對市場形成新的刺激。

近期觀點(diǎn)我們認(rèn)為三中全會成為影響未來股市的關(guān)鍵事件。

美國三季度GDP和非農(nóng)就業(yè)再超預(yù)期，美元指數(shù)重新進(jìn)入上升通道，貴金屬價格承壓，不過工業(yè)金屬價格比較平穩(wěn)，我們認(rèn)為貨幣屬性回落和需求面支撐達(dá)到暫時平衡。三中全會周末召開，市場預(yù)期很高，部分行業(yè)或迎來投資機(jī)會、部分行業(yè)或面臨風(fēng)險(xiǎn)。

對稀土的看法：保留一份熱情，保持一份謹(jǐn)慎。

稀土在收儲、WTO、集團(tuán)等影響下，近期成為有色板塊中的一個熱點(diǎn)，但正如如我們一直強(qiáng)調(diào)的，對稀土也需要保持一份謹(jǐn)慎。主要原因有兩個：

1、稀土價格不再具備高彈性后，稀土股票就失去了高估值的基礎(chǔ)；2、當(dāng)投資者對收儲、整合等刺激因素預(yù)期太充足后，兌現(xiàn)就成為賣點(diǎn)而非買點(diǎn)。

一周海內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走強(qiáng)，中國歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)期不樂觀。上周美國、歐元區(qū)以及中國均有重磅消息出臺。美國GDP及就業(yè)等多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)濟(jì)依然在復(fù)蘇，這對QE退出無疑也起到了推動作用。而中國和歐元區(qū)方面卻令市場擔(dān)憂。雖然歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明其在溫和復(fù)蘇，但歐洲央行在周四（11月7日）意外降息揭示出其對自身經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的不確定性。歐元區(qū)的意外降息使得人民幣升值，使我國不景氣的出口雪上加霜，再加上我國銀行不良貸款率上升以及信貸增速放緩，我國經(jīng)濟(jì)增長前景引起市場憂慮。

本周主要宏觀經(jīng)濟(jì)事件預(yù)覽本周美國將公布11月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)；歐元區(qū)將公布9月工業(yè)產(chǎn)出月率、三季度GDP初值季率、10月CPI終值年率；德國將公布10月CPI終值年率、三季度季調(diào)后GDP初值季率；英國將公布10月失業(yè)率、三個月ILO失業(yè)率；日本將公布三季度實(shí)際GDP初值季率、日本央行利率決定。

從開工率看產(chǎn)業(yè)變化10月電線電纜企業(yè)開工率為84.26%，同比大幅上升8.84%，環(huán)比下降2.92%。