中鋁瞄上稀土 入主江鎢布局中重稀土深加工
一周之內,中國鋁業公司（下稱“中鋁”）連出兩次大手筆。
9月21日中鋁成立的中鋁礦產資源有限公司正式投入運行。5天后的9月26日,中鋁與江西省國資委草簽了協議,以增資擴股方式對江鎢控股集團進行出資,成為其控股股東。
“這兩次舉動意味著中鋁的實施國際化多金屬礦業公司戰略轉型進入到一個新的階段。”某長期跟蹤研究中國鋁業公司的業內人士告訴記者。
布局中重稀土
“目前包鋼稀土幾乎壟斷了北方的稀土資源,中鋁介入稀土領域的突破口選擇在江西也是經過仔細斟酌的。”某接近中鋁的內部人士表示,包鋼稀土是中國稀土行業的龍頭企業,供應全球40%多的稀土氧化物和稀土金屬。
目前,包鋼稀土對包頭稀土氧化物和稀土金屬統一收購、統一銷售,控制壟斷了當地90%的氧化物和稀土金,對北方稀土市場具有絕對主導權,中鋁介入幾無任何勝算。
然而,在南方稀土領域,五礦、中國有色集團、江西銅業、廣西有色、廣晟有色等多家企業群雄割據的現狀讓中鋁有了后來居上的可乘之機。進入南方稀土領域可讓中鋁在未來的全球稀土市場掌握更為核心的中重稀土資源。
公開資料表明,中國稀土資源主要分為輕稀土和中重稀土。輕稀土資源主要集中在北方的包頭以及四川、山東地區;中重稀土資源主要集中在江西、廣東、福建、湖南、廣西等南方區域,尤以江西贛州居多。
據悉,中重稀土的價值遠高于輕稀土,國外盡管也擁有大量未開采的稀土資源,不過其主要是輕稀土資源。
所以,中國南方的中重稀土資源無疑是優勢資源,江西更是中重稀土資源集中的地方,中國鋁業增持江西鎢業的意圖也是不言自明。
據悉,中鋁表示,將全力支持和幫助江鎢所屬的江西稀有稀土金屬鎢業集團有限公司等企業上市,并加快發展。在未來3-5年,為實現江鎢控股總收入達到500億元,中鋁及其所屬企業投資不少于100億元。
“目前國內的稀土應用技術與國外還有較大差距,包括央企在內,地方政府引入央企看重的是他們的資金實力。” 一長期跟蹤研究稀土產業的業內人士告訴記者,為保護地方國企,地方政府目前還不會讓出稀土礦資源的開采權,央企只能在稀土產業中下游深加工領域下工夫,近 年來他們也一直在努力公關,希望能在上游的稀土開采領域有所作為,不排除未來他們可掌握一定稀土資源的可能性。
中鋁的財務近憂
中鋁曾不止一次在年報的年發展規劃中強調資源的獲取,大力推進公司資源戰略,多渠道擴大資源儲量。即便在出現巨虧的2009年,中鋁新一任掌門熊維平也并沒有棄資源戰略于不顧。
9月21日,中鋁成立的中鋁礦產資源有限公司正式投入運行,該公司先期注冊資本金為3億元,在隨后兩年內集團將進一步加大對礦產資源公司資金的注入力度,使其注冊資金上升到10億元。
“這個公司的運行更多是為中鋁長期轉型做制度上的準備,但是近期中鋁的重點還是要保證今年的經營業績,改善這幾年糟糕的財務狀況,調整產業結構,為下一步全面轉型做好鋪墊。”一分析人士說。
盡管經過一系列的內部調整,2010年半年報披露上半年中鋁成功扭虧為盈,但是這半年的盈利是兩個季度業績合并后統計的,事實上如果扣除一季度的盈利,二季度其實又再次出現了虧損,似有積重難返之態。
從2010年中鋁半年報看,中鋁的流動比率和速動比率這兩個關鍵數據指標并不樂觀。2010年年中,中鋁流動比率和速動比率繼續下降,分別為0.76和0.39,比2009年末分別降低了0.15和0.01。
而對于中鋁近期在資源領域的大動作, 分析人士表示:“這樣一個資源集群式的全產業鏈布局恰是借鑒了國外淡水河谷等三大礦公司的做法,有利于企業抵御產業周期性和外界風險的能力,這種做法在今 年三大礦業公司鮮亮的年報中得到淋漓盡致地體現。”最近力拓半年報披露該公司凈利翻倍達69.1億美元,而必和必拓的最新年報顯示,2009年6月至 2010年6月全財年實現凈利潤127.2億美元,較上年58.8億美元的凈利潤增長一倍以上。
不過,與這些經營了上百年的跨國公司相比,短短幾年時間,中鋁的多金屬國際化資源戰略推行效果似乎并不明顯,短時期內對企業的業績無法產生積極的更具現實意義的利好。
蹊蹺的澄清公告
記者從江鎢控股集團網站上了解到,江鎢控股集團將著力搶占稀有金屬資源制高點,力爭擁有和掌控鎢錫稀土鉬鎳鈷等有色資源儲量達到1500萬噸以上。
這與中鋁的多金屬戰略轉型有了相當的契合度。不過數天之間中國鋁業公司控股的中國鋁業股份有限公司（以下簡稱中國鋁業601600.SH）的一個澄清公告讓這一本應簡單的事情有了另一層的想象空間。
9月26日簽約后,中國鋁業在9月28、29日兩交易日累計上漲18.30%。但在9月30日,中國鋁業公司發布澄清公告,表示該公司并非9月26日與江西省國資委簽署協議的交易方,實際交易方是其控股股東中國鋁業公司。
“3天的時間差讓市場有了充足的解讀和遐想的空間。”一業內人士表示,3天之內包括企業、媒體都沒有很好地去明晰確鑿的交易主體,以至于讓外界解讀為A股上市的中國鋁業,以至該公司股價連續兩天漲停,最終戛然而止于節前,并如外界一些傳言,為可轉債做鋪墊。
上述人士同時解釋,這其實也是一種很模棱兩可的說法,因為,從中國鋁業發的新聞通稿來看并非有意去混淆母公司和控股公司的概念,一定程度上也是外界誤讀了中鋁增持江鎢控股集團的稀土概念,將其與稀土資源的獲得混同,事實上前者是指稀土產業鏈中的深加工領域。
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