中國海外并購持續活躍 目標轉向非洲
本輪金融危機為中國企業到海外開疆拓土提供了難得的機遇。9 月7日記者從德勤發布的三份中國企業海外并購報告中獲悉,自2009年第二季度以來,每個季度中國企業的海外并購交易均在25宗以上,且境外并購活動多集 中在礦業、油氣業及汽車業:2006年至2010年上半年間,三大行業在境外并購總交易量中占到27.9%,在總交易額中占比達61%;礦業并購宗數最 多,而油氣行業并購案金額最大。值得注意的是,盡管澳大利亞仍然是中國開展海外礦業并購交易的主要目的地,但非洲大陸正在獲得越來越多來自于中國的投資。當天德勤中國并購服務合伙人在回答記者提問時預計,未來中國資源并購目的地將轉向非洲。
德勤當天發布了與并購市場集團的研究和出版分支機構Remark聯合撰寫的中國企業在礦業、油氣業及汽車業三個領域中的境外并購報告,重點討論了這些企業在當前交易環境下的機遇與挑戰。報告以三大領域中大型企業的調查意見為基礎,涵蓋26個礦業企業、28個油氣企業與26個汽車企業。
根據上述報告,盡管面臨全球金融危機,仍有越來越多的中國企業瞄準國外礦業,2009年有33宗交易塵埃落定,價值高達92億美元,創下歷史紀錄,與2008年的20宗交易量相比,增長顯著。而湯森路透的最新數據顯示,今年上半年中國的海外并購活動延續了自2008年第一季度開始的增長趨勢,創下99宗已公布交易的新紀錄,比去年同期增加逾 50%;總體交易金額達到創紀錄的231億美元,占中國并購交易總金額的近四分之一;交易金額超過10億美元的海外并購有7宗,而去年同期僅為3宗;最大 一宗海外并購交易是中石化以47億美元收購了加拿大Syncrude公司9%的股份。
至于中國礦業企業海外并購的主要障礙,德勤中國并購交易服務合伙人、全國財務咨詢服務能源行業領導人王文杰表示,完成交易的主要障礙包括目標國宏觀經濟的不確定性和匯率變化等。但是,他認為,以有利價格確保資源輸入的渴望很可能克服該障礙。中國仍擁有充裕現金流并渴求資源,這兩個因素定將繼續推動2010年下半年及2011年的礦業發展。
德勤的報告還顯示,中國企業在全球油氣行業開展了大規模的對外投資,自2005年初以來,已完成46宗交易,披露的價值總額達444億美元。鑒于目前中國逾半數的石油依靠進口,而中國并無計劃上馬新的國內勘探項目,中國各國有石油公司希望通過并購而不是直接從國際現貨市場購買石油來保證上游資產的供應,報告認為這可能會引發并購風潮。
報告還預計,未來12個月中國的海外并購活動仍將持續升溫,盡管資源行業仍將處于主導地位,但在汽車、機器設備和高科技行業的并購活動比例也將有所增加。
在分析中國海外并購熱火朝天的原因時,德勤中國并購交易服務合伙人、全國礦業并購服務領導人卡貝爾坦言,多重因素的共同作用導致了該局面的出現,包括獲取海外的自然資源、提高市場定位、政府扶持等。他說,本輪金融危機只是讓中國的對外并購投資稍作休息。其實,早在2009年第一季度,海外并購浪潮就已重新升溫,尤其是在礦業、油氣業和汽車業這三大行業。“中國礦業企業必須確保物資供給,這無疑成為海外并購此起彼伏的主要推動因素,而中國經濟的快速增長也將繼續刺激國內對相關資源的需求。”他還表示,85%的受訪者認為,未來12個月內,保障物資供給是對外礦業發展的重要推動因素。
記者發現,澳大利亞仍然是開展海外礦業并購交易的主要目的地,今年上半年中國企業已公布了14宗發生在該國的并購交易。盡管如此,值得關注的是,非洲大陸正在獲得越來越多來自于中國的投資,上半年共有9宗資源行業的海外并購交易發生在非洲大陸,遠高于去年同期的2宗。根據德勤的調查結果,85%的受訪者預期企業會將投資目標轉向澳大利亞以外的其他地區,特別是非洲,因為非洲國家急需來自外部的基礎設施支持。與礦業的情況類似,60%的受訪者預計中國油氣企業的并購熱情將轉向非洲,這些地區的廉價勞動力對中國企業頗為有利。
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