存款準備金率上調或引發樓市降價
中國人民銀行自本周五（3月25日）起將上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行今年第三次上調存款準備金率，也是去年以來第九次上調。此次調整后，大型金融機構存款準備金率將達到20.0％的歷史高位。在密集的樓市調控政策接連出臺背景下，再次提高存款準備金率無疑將令已 經因為銷量明顯萎縮的大部分開發商資金鏈壓力增大，此項政策對房地產市場的影響會有多大，成為最近人們關注的焦點。
據統計，2010年30家房地產公司合計實現歸屬上市公司股東的凈利潤為252.23億元，同比增長43.67％，但業績分化明顯，部分中小房企業績下滑甚至出現虧損，多數房企現金流明顯下滑。有報道稱，
這30家房企去年現金流驟減575億元，部分開發商資金壓力加大。
業內人士普遍認為，央行連續上調存款準備金率將收緊樓市上過多的流動性。北京中原分析人士認為，此前針對樓市的兩輪調控主要著眼于樓市的交易環 節。第三輪調控不僅通過前所未有的限購直接抑制了過半需求，更掐緊了令樓市火爆的命脈——信貸資金。連續幾次的加息、取消貸款利率優惠政策等措施使目前購 房成本已經顯著增加。限購、限貸、加稅、增供等政策疊加作用已經使樓市成交量大幅下跌，進而明顯影響到開發商的資金回籠。占到目前開發商總資金來源26％ 的定金及預收款這一塊很可能因為成交量的繼續萎縮而出現明顯的下降。與此同時，2010年積壓的大量土地在今年將進入開發環節，開發商資金的消耗量將持續上漲。
銀行的信貸額度也將明顯縮小。隨著信貸額度的減少，開發商將面臨來自開發貸款及銷售貸款雙萎縮的巨大壓力。偉業我愛我家集團副總裁胡景暉認為， 雖然去年許多開發商的銷售回款不錯，面對調控并沒有出現像2008年那樣嚴重的資金鏈危機，但是隨著房地產企業貸款難度加大，通過資本市場和信托渠道融資 被嚴格管控，這次提高存款準備金率，收緊流動性，將使得開發商融資更加困難，可謂“雪上加霜”。
中原地產分析，提高存款準備金率后，銀行的按揭貸款發放會更加嚴格，銀行對利潤相對比較低的首套房貸款很可能還會繼續收緊。目前市場上首套房已 經基本恢復基準利率。一旦準備金繼續上調，很可能第一套房利率上漲到1.1倍。而第二套房目前市場上已經逐漸開始出現上調超過1.1倍的現象。個別資質有 問題的貸款者甚至最高已達1.5倍。限購政策疊加信貸政策，特別是資金面的收緊將使購房需求繼續萎縮，促使樓市從量變到質變。
開發商資金鏈緊繃是否會引發降價？胡景暉判斷，開發商出現融資困難將加大其降價促銷、快速銷售回款的壓力。此次提高存款準備金率有可能成為點燃房地產市場尤其是新房市場降價風潮的導火索。預計3月下旬會有更多的樓盤加入到打折降價的行列。
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