法國巴黎銀行：預計2011年白銀平均價格為41.4美元/盎司
以下為法國巴黎銀行(BNP Paribas)周三(4月13日)公布的貴金屬研究報告：
白銀自2011年年初以來表現一直超出其余的貴金屬，漲幅達32%，升至40美元/盎司附近，白銀的強勁表現很大程度上來自于大幅上升的投資需求的支撐。
日本地震和核危機給鉑和鈀價格帶來了較為強勁的負面沖擊，但鉑和鈀價格自3月中旬以來開始反彈，但截至目前為止，兩者表現依然較差，鉑漲幅為2%，而曾在2010年表現最好的鈀為持平。
我們對鉑和鈀的觀點保持不變，預計鉑在2011年和2012年的平均價格分別為1,880美元/盎司和2,050美元/盎司；預計鈀在2011年和 2012年的價格分別保持在860美元/盎司和990美元/盎司；但將白銀在2011年和2012年的平均價格分別上調至41.4美元/盎司和37.8美 元/盎司。
白銀工業需求：1.電子電器需求、太陽能光電板需求是2010年白銀工業需求增長的主要來源。2.隨著工業生產的放緩和去庫存化的結束，白銀的工業需求大幅放緩。
白銀投資需求：1.除2011年1月份外，白銀投資需求一直意外強勁。2.投資需求在因地而異。
鉑金工業需求：1.工業和自動催化劑需求增長在2011年均將大幅放緩。2.歐洲大部分地區(德國可能除外)疲軟的消費者信心以及日本地震使得自動催化劑需求前景惡化。
鉑金投資需求：1.投資者在日本地震之后一度清除持有的鉑金倉位，但似乎目前對鉑金的興趣似乎有所好轉。2.2011年貴金屬價格的普遍上漲將使鉑金投資需求受益。
鈀金工業需求：1.鈀金是受日本地震影響最大的品種之一。2.短期內工廠的關閉毫無疑問的將使鈀金的工業需求和自動催化劑需求下降。但我們預計這些需求將在2011年下半年和2012年回歸。3.汽車產量溫和走高。
鈀金投資需求：1.經歷過3月份下半月的大幅清倉之后，市場對鈀金的投資需求有所反彈。2.2011年鈀金強勁的基本面將有助于投資需求的增加。
白銀供應面：墨西哥在2010年成為了白銀的最大生產國。2.受益于黃金(1458.00,2.40,0.16%)、鉛和鋅礦的產能增加，預計2011年白銀礦商供應增長將會加速。3.生產商對沖增加了白銀供應。
白銀前景：1.白銀實物市場供應過剩且投資需求是價格上漲的主要因素。2.在未來的幾個月內，白銀表現有望繼續好于黃金。3.市場情緒的反轉將打開銀價大幅修正的空間。
鉑金供應面：1.鉑金礦產量在2010年意外上升，升幅達4%。2.受益于一些鉑金礦的重新開張和產能提升，預計2011年鉑金供應增加的趨勢將持續下去。
鉑金前景：鉑金市場依然供過于求，這將限制鉑金價格的上漲。
鈀金供應面：1.2010年，加拿大、美國、津巴布韋和南非鈀金供應增加。2.淡水河谷英可產量的增加將成為2011年鈀金供應增加的主要推動力。3.預計2011年歐洲和北美地區的自動催化劑回收將會增加。
鈀金前景：1.盡管日本3.11地震之后鈀金一度遭到拋售，但預計2011年和2012年鈀金市場將繼續供不應求。2.在所有貴金屬中，鈀金仍具有最強勁的基本面支撐。
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