美國信用首次受損 有色金屬或將領跌大宗商品
美國債務上限 禍水東引
7月底、8月初，在美國兩院、奧巴馬總統等一群政客的債務上演的鬧劇中，全球投資者一驚一乍，不知所措。終于，在最后的關頭，政客們放棄了私利，好萊塢大片似的達成了協議。然而結果并不是皆大歡喜的，所謂一波未平一波又起，美國人隨之就“禍水東引”了——歐債問題被推成了全球投資者的焦點。
全球投資者都很受傷
股市方面：
受到歐債問題擴大化憂慮的影響，8月4日，美股三大股指均創下今年新低。其中，道瓊斯指數暴跌500點以上，創下自2008年12月以來最大單日下跌點數。標準普爾指數當天下跌約4．8％，從今年4月29日的高點下挫至今，跌幅已經超過10％。歐洲股市方面，意大利米蘭MIB指數4日跌幅達5．16％，其他國家主要股指跌幅也均超過3％。拉美第一大股市巴西圣保羅博維斯帕指數跌幅達5．72％，阿根廷股市梅爾瓦指數暴跌6．01％，墨西哥和智利主要股指跌幅也均逾3％。5日亞太股市開盤后也呈現全線暴跌局面。摩根士丹利資本國際公司亞太指數（MSCI）5日早盤跌幅達2.3％，創3月以來最大跌幅。到早盤收盤時，日本、澳大利亞、韓國首爾股市跌幅也都在3％以上。除了股市暴跌之外，4日國際油價暴跌超過5％，紐約市場原油期貨價格收報每桶86．63美元，創半年來新低。投資者在大宗商品市場上大規模多頭清倉還導致芝加哥期貨交易所玉米、大豆、小麥期價4日全線下挫。
商品方面：
基本金屬周五挫至數周低點，未能從股市反彈中獲得多少支撐，因交易商關注經濟放緩和智利大罷工結束。8月4號,銅價跌幅不及油價，但8月5號基本金屬補跌。歐元區債務危機的不安情緒以及對雙底衰退的擔憂引發市場錄得金融危機以來最大規模拋售。盤中觸及6月28日來最低，本周重挫9%,為去年6月來最大周度跌幅，5號晚最低報價9010，再度逼近多空的臨界點。期鎳、期鋅、期鉛和期錫跌幅均大于5%。
芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收跌，交易商指因受擔心全球經濟狀況及美國作物天氣改善打壓。近月大豆合約本周收跌1.8%,為連續第三周下跌。
令投資者較為欣慰的是高于預期的美國7月新增非農就業崗位數據，對整個大宗商品的跌勢提供了短暫緩解。
美國信用等級下調 大師紛紛登場
美國東部時間8月5日晚間(北京時間8月6日早間)，國際評級機構標普首次取消了美國長期主權信用保持了70年之久的AAA評級，將之降為AA+，并肯定短期評級為A-1+，評級展望負面。這一行為立即引起美國政經界與投資界的廣泛爭議。
諾貝爾經濟學獎獲得者克魯格曼,末日博士魯比尼,紛紛跳了出來,如數個月前歐洲領導人一樣指責,標普在這件事情上如何的荒唐、如何的沒有資格。魯比尼在twitter上稱，既然美聯儲所持AA+級別的債券被降級，那么標普應該把歐洲央行降至垃圾評級，因為歐洲央行持有大量BBB至CCC級別的“歐豬五國”（PIIGS，葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙五國英文名首字母組合，該詞因歐債危機流行）垃圾債券。而諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼在《紐約時報》上發表評論稱，曾給次級貸款抵押證券評級的標普沒有資格下調美國的評級。在這位獲獎者看來“標普這是不了解美國的財政狀況，幾萬億債務的長期影響其實甚微。” 《華盛頓郵報》報道更是表示，標普的評級不僅是個金融判斷，也是個政治評價。
緊要關頭，美國友人并沒有忘記我們。對于標普下調美國評級對中國的影響，魯比尼指出，中國有兩個選擇，讓人民幣大幅升值，或是繼續購買美國國債。如果讓人民幣大幅升值會打擊出口，中國會繼續購買美債。（美元在全球儲備中所占份額為60.7%，中國是美國國債最大海外持有國，截至今年5月持有近1.16萬億美元。此前美國重要智囊外交關系協會(CFR)亞洲部主任易明(Elizabeth Economy)曾指出，中國與日本持續購買美債，是因為欠缺更為安全的投資選擇，只有美債市場容下中國巨額投資。）與此同時，也順便帶上了更多的買單者，魯比尼認為，“美國被降級會增加全球經濟的不確定性，使歐元區、英國、日本的狀況變得更不穩定；周一股市可能會因為情勢的不確定性而下跌，美國國債收益率會出現反常的下滑，而非上漲。”
大宗商品已進入長期看跌周期
筆者綜合前期的觀察、近期的市場動態，在建議投資者持續關注美債上限、歐債擴大化、人民幣升值與國內加息的基礎上，通過綜分析，認為：大宗商品已進入長期看跌周期，現貨金則除外。全球經濟成長憂慮引發一場席卷金融市場的風暴，正給金價帶來支撐。因為 本輪下跌動能強勁，此前的修正性下跌（詳見《八月多空交織有色面臨方向性抉擇》）可能演變成小概率時間的、長期的跌勢。在如上長期性 、不確定性、系統性利空因素的打壓下，筆者認為：即使商品在消費旺季、美國QE3、國內政策定向放寬等綜合因素刺激下，展開秋季攻勢，那也是最后的狂歡了。筆者前文曾經提到在消費旺季即將到來之際，滬銅為首的有色金屬完全存在繼續上漲的可能性；技術顯示上漲的空間很大。并給出了銅企業消耗庫存的路線圖。自身庫存、國內交易所庫存、保稅區庫存、LME亞洲倉庫、國際市場。資料顯示，目前中國去庫存的步伐已邁至國際市場。“中國需求”的歸來，在最后的瘋狂中，將成為銅價飛漲的堅實基礎。
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