與美元同跌 弱勢金價為哪般

期貨日報消息：連跌不止的金價，最終還是沒能守住1700美元/盎司這一重要關口。

　　4日，紐約商品交易所(COMEX)交投最為活躍的2013年2月黃金期價終盤報收于1695.8美元/盎司，較前一交易日大跌1.47%，也創下自11月5日以來的最低點。同樣，倫敦現貨黃金價格也跌破1700美元/盎司整數關口。受此影響，昨日國內黃金期貨市場弱勢盤整，而現貨黃金市場則全線收跌。

　　“金價的這波回調，反映了前期投資者對市場的擔憂情緒正有所改善。”金瑞期貨分析師侯心強向記者表示，盡管目前美國兩黨對“財政懸崖”問題仍存在分歧，但市場普遍預期雙方最終能夠妥協達成協議。同時，近期歐洲債務問題也有緩解跡象，市場避險情緒減弱令金價下行。

　　值得注意的是，就在近期金價連續下跌的同時，向來與其走勢背道而馳的美元指數也出現了罕見的同步下跌。粗略統計，自11月中旬以來，美元指數跌幅已經接近2.3%，而歐元近一個月來的漲幅已經超過3%。同時，倫銅、原油、大豆等大宗商品價格也出現連漲行情，月漲幅均超過6%。

　　金價與美元指數同跌這一不尋常現象意味著什么？在上海皓責投資管理有限公司總經理朱皓看來，這與市場對美國“財政懸崖”的前景預期有關。“盡管市場對‘財政懸崖’問題的解決持樂觀態度，但現在美國兩黨之間的分歧依然存在。如果‘財政懸崖’不可避免，投資者會迅速拋售大宗商品等風險資產，而黃金和白銀等貴金屬則首當其沖。”他表示，“財政懸崖”問題一旦爆發，對美國經濟的消極影響，將降低投資者對美元的避險需求。正是由于這樣的市場預期存在，美元與黃金才會出現同跌。

　　“目前更為關鍵的是，對沖基金正在利用這種市場預期做空黃金。”朱皓表示，近兩周以來，對沖基金在外匯和黃金市場動作頻頻，在擴大美元和黃金空頭持倉的同時，還大量增持歐元多單，這也是近期歐元對美元匯率接連走高的原因。同時，他認為，隨著西方圣誕假期的臨近，投資者也會選擇了結黃金頭寸獲利過節，相對清淡的市場交易將使金價在受到消息面影響時出現較大波動。

　　不過，在莫尼塔投資全球經濟和商品研究部研究員施琪看來，金價連續下跌還另有原因。“市場預計的美聯儲資產負債規模擴張幅度并沒有之前預期的那么大。”施琪表示，此前市場主流意見認為，在年底扭轉操作結束后，美聯儲從明年1月起可能將每月資產購買規模從400億美元擴大至850億美元。但現在市場預計，未來美聯儲的資產購買規模會縮小至600億美元，對未來市場流動性縮減的擔憂壓制了金價。同時，近期美國“財政懸崖”問題和歐債問題都有所緩解，市場投資者風險偏好的上升，直接推動了銅、原油等風險資產價格上升。

　　盡管眼下金價還在1700美元/盎司附近徘徊，但對于機構投資者來說這可能是逢低買入的好時機。就在4日金價下跌的同時，全球最大的黃金ETF基金SPDR Gold Trust增持了2.4噸黃金，其黃金持有量也達到了創紀錄的1351.24噸。一些國際投行也對近期金價走強抱有信心。巴克萊資本在周一的一份告中稱，“財政懸崖”問題可能不會很快得到解決，基本面因素和實物金市場需求的支撐應利多黃金。他認為四季度黃金價格目標為1810美元/盎司，今年均價為1691美元/盎司。德意志銀行也認為，美國實際利率長期停留在負值區域，流動性的增加會支撐黃金價格走高。同時，中國等黃金消費大國將進入年底消費旺季，實物需求也會對金價形成支撐。

　　“從過往的市場經驗看，黃金與美元的同漲同跌只是短期現象。”施琪認為，近期應當密切關注本周五美國非農數據，以及12日美聯儲議息決議等消息。如果經濟數據表現不佳，或者美聯儲維持流動性投放規模，投資者將會重回黃金市常。              

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