滬銅期貨引領有色金屬上漲

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      周一國內期市普遍上漲，除了黃金、白銀期貨漲勢如虹，以滬銅為代表的有色金屬也表現不俗。盡管出現了反彈，但分析人士表示，目前疲弱的中國、歐洲經濟，以及美元不斷回升的預期，未來仍將打壓銅價，投資者還應以偏空思路看待。

　　利好消息促使反彈上周五，歐美銅價延續震蕩，倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅場內交易時段終盤較前一交易日收高10美元至6750美元/噸，電子盤交投區間6661—6829美元，終盤收高29美元至6765美元/噸；紐約商品交易所（COMEX）9月份精銅期貨合約終盤較前一交易日微跌0.20美分至305.75美分/磅。

　　外盤的良好走勢，帶動了國內滬銅的表現。昨日，滬銅表現強勁，主力合約9月份銅收于49710元/噸，上漲1040元或2.14%。總成交量99.4萬手，總持倉增加5304萬手達到79萬手；而cu1310合約開盤48480點，早盤交投重心震蕩上移，午盤后受A股市場提振反彈加速，終盤報收于49420點，較前一交易日結算價上漲1030點。

　　西部期貨分析師李國表示，有幾個因素使得疲軟的銅價出現反彈：首先，周五LME精煉銅庫存減少1650噸至665775噸，近幾個交易日庫存增幅暫緩，但仍居于歷史高位水平；其次，因之前塞浦路斯計劃推出新的債務置換方案，歐洲央行上周五宣布暫停塞浦路斯國債參與再融資，標普隨即將其主權信用評級下調至“選擇性違約”，不過塞浦路斯此舉遵循財政援助計劃，對市場實際影響有限。

　　上周末，美聯儲理事在公開講話中稱，可能于9月份會議上宣布放緩資產購買規模，而之前以紐約聯儲主席為代表的多名聯儲官員并不贊成過早削減QE規模，目前看來美聯儲政策舉措存在較大變數。

　　與此同時，中國經濟因素的好轉也促使銅價有所回升。銀河期貨分析師車紅云表示，中國物流與采購聯合會周一發布的2013年6月份中國制造業采購經理指數為50.1，較5月份的50.8下降0.7，但好于預期的50。中國PMI5月份走低是常態，且今年走低幅度低于正常水平，這使市場的壓力有所放緩。另外，有關7月份中國貨幣市場緊張的局面得到緩解也是支持因素。上周二央行表態銀行流動性充足，并且向部分金融機構釋放了資金，以及召開一行三會會議穩定市場信心，這些都暫時緩解了市場的緊張程度。

　　價格仍將持續下行盡管出現了反彈，但多數行業人士表示，金屬銅價未來不會一路上漲，從當前基本面來看，影響銅價疲軟的因素仍然存在，投資者仍需以偏空思路對待。

　　李國表示，美國和中國先后公布的PMI指數均表現較差，不過市場認為美國數據較差或延緩削減QE時間，而中國數據持續走疲將給市場更大壓力，從市場表現來看，近幾個交易日銅價稍微回穩，但宏觀及自身基本面均難以支撐反彈。

　　另外，供需方面，銅產量的持續恢復也可能進一步打壓銅價。周一最新消息，freeport印尼分公司聲稱露天礦運作恢復了正常水平。而且，該公司此前表示正與政府合作，就恢復該礦井開采展開工作。另外，上周四消息，力拓集團在蒙古的OyuTolgoi銅礦的首批船貨即將發貨，此前曾兩次告知項目運營方力拓集團延遲首批船貨的發貨，部分源于雙方對“利潤匯回”的不同看法。

　　智利政府上周五公布的數據顯示，該國今年5月銅產量為475140噸，同比增加3.7%，這個增幅較4月好轉，4月份智利銅產量同比減少1.2%。該國5月銅產量增加，主要是因為去年同期產量基數相對較低，且部分礦場的礦石品位提升。今年前5個月，智利銅產量增幅為5.37%，高于去年全年的4.5%的增幅和去年前5個月的3.7%。這一數據顯示，智利雖然面臨礦石品位下滑和礦場老化的困擾，但一些礦的擴產和新礦投產令該國銅產量仍能保持穩步增加。智利是全球最大的銅生產國，產量占全球總量的三分之一。

　　車紅云表示，在宏觀經濟增長溫和銅供應釋放的背景下，對銅市仍不看好，但短期銅價可能有所反彈，交易上，投資者原有空單應控制好風險。

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